No artigo de hoje, vamos analisar o que são juros simples e o que são juros compostos e quais são as suas implicações para o investidor brasileiro.

Pois bem.

Os juros simples representam os juros que são calculados sobre o capital inicialmente aplicado e que, portanto, não variam ao longo do tempo.

Uma aplicação de R$ 10.000,00, por exemplo, gera os seguintes juros se mantida durante 6 meses, com base em uma taxa de juros simples de 1% ao mês:

Mês 0) Capital acumulado: R$ 10.000,00

Mês 1) Capital acumulado: R$ 10.100,00 (juros = R$ 10.000,00 * 1% = R$ 100,00)

Mês 2) Capital acumulado: R$ 10.200,00 (juros = R$ 10.000,00 * 1% = R$ 100,00)

Mês 3) Capital acumulado: R$ 10.300,00 (juros = R$ 10.000,00 * 1% = R$ 100,00)

Mês 4) Capital acumulado: R$ 10.400,00 (juros = R$ 10.000,00 * 1% = R$ 100,00)

Mês 5) Capital acumulado: R$ 10.500,00 (juros = R$ 10.000,00 * 1% = R$ 100,00)

Mês 6) Capital acumulado: R$ 10.600,00 (juros = R$ 10.000,00 * 1% = R$ 100,00)

Mês 6) Juros acumulados: R$ 600,00

Os juros compostos, por outro lado, são os juros que são adicionados ao capital a cada novo período, aumentando os juros devidos/recebidos no período seguinte.

Uma aplicação de R$ 10.000,00, por exemplo, gera os seguintes juros se mantida durante 6 meses, com base em uma taxa de juros compostos de 1% ao mês:

Mês 0) Capital acumulado: R$ 10.000,00

Mês 1) Capital acumulado: R$ 10.100,00 (juros = R$ 10.000,00 * 1% = R$ 100,00)

Mês 2) Capital acumulado: R$ 10.201,00 (juros = R$ 10.100,00 * 1% = R$ 101,00)

Mês 3) Capital acumulado: R$ 10.303,01 (juros = R$ 10.201,00 * 1% = R$ 102,01)

Mês 4) Capital acumulado: R$ 10.406,04 (juros = R$ 10.303,01 * 1% = R$ 103,03)

Mês 5) Capital acumulado: R$ 10.510,10 (juros = R$ 10.406,04 * 1% = R$ 104,06)

Mês 6) Capital acumulado: R$ 10.615,20 (juros = R$ 10.510,10 * 1% = R$ 105,10)

Mês 6) Juros acumulados: R$ 615,20

Perceberam a diferença?

A aplicação analisada, a juros simples, rendeu R$ 600,00 durante 6 meses.

A mesma aplicação, a juros compostos, renderia R$ 15,20 a mais durante esse mesmo período

Parece pouco, é verdade, mas pense em um horizonte de tempo mais longo… Em 5 anos, por exemplo, a aplicação analisada, a juros compostos, renderia R$ 8.166,97, ao mesmo tempo em que a mesma aplicação, a juros simples, renderia apenas R$ 6.000,00.

E isso é muito importante em uma economia como a nossa, em que, devido à inflação, os juros simples são praticamente inaplicáveis, salvo na cabeça de advogados e de alguns juízes, que pouco ou nada sabem de matemática.

Até mesmo a poupança, aliás, por mais módicos que sejam os seus rendimentos, utiliza a sistemática de juros compostos, que são mensalmente adicionados às nossas economias para fins de cálculo dos juros do período seguinte.

Felizmente, os juros pagos em aplicações de renda fixa tradicionais, como o Tesouro Direto e os Certificados de Depósito Bancário, são juros compostos, e, a cada mês, estamos ganhando um pouquinho mais que no mês anterior.

Por isso, é seguro dizer: os juros compostos são amigos ao investidor.

Juros simples: Montante = Capital x (1 + taxa de juros x número de meses/anos)

Juros compostos: Montante = Capital x (1 + taxa de juros) ^ número de meses/anos

Às vezes, lemos alguns textos que realmente nos marcam. Este foi escrito pelo Zé e publicado no dia 11 de outubro de 2010, véspera do Dia das Crianças, no Clube do Pai Rico:

O que você pretende dar no Dia das Crianças?

Escolheu o quê? Um carrinho de controle remoto? Uma boneca que fala? Um videogame? Um celular novo

Segundo a lenda, contada em O Homem que Calculava, o jogo de xadrez foi inventado na Índia, onde, há muitos e muitos anos, um poderoso rajá estava em profunda depressão.

Certo dia, no entanto, esse rajá foi visitado por Sessa, que lhe apresentou um tabuleiro com 64 casas brancas e pretas intercaladas e com diversas peças que representavam as tropas de seu exército.

O rajá, maravilhado com a engenhosidade do jogo que lhe foi apresentado e com a variedade de movimentos que poderia fazer, ofereceu a seu servo uma recompensa:

- Sessa, quero lhe recompensar generosamente pelo magnífico jogo que você inventou. Sou poderoso e rico o bastante para lhe conceder o seu maior desejo. Diga-me o que desejas e será seu!

Seu servo, porém, humildemente recusou a recompensa que lhe foi oferecida. E o rajá insistiu:

- Não seja tímido, Sessa. Conte-me o seu desejo e não medirei esforços para realizá-lo.

Dito isso, o servo então respondeu:

- Grande é a sua generosidade, grande rajá. No entanto, peço que me conceda um curto período de tempo para que eu possa pensar em uma resposta. Amanhã, depois de uma profunda reflexão, transmitirei o meu desejo.

Na manhã seguinte, Sessa compareceu perante seu soberano e realizou o seu pedido:

- Grande rajá, eis o meu pedido: peço que me entreguem um grão de trigo pela primeira casa do tabuleiro de xadrez que eu lhe apresentei.

Surpreso, o rajá perguntou:

- Somente um grão de trigo?

E Sessa respondeu:

- Sim, meu soberano. Peço ainda dois grãos de trigo pela segunda casa, quatro grãos de trigo pela terceira casa, oito grãos de trigo pela...

O rajá, porém, interrompeu-o indignado:

- Basta! O seu pedido é indigno de minha benevolência: ao me pedir um pagamento tão pequeno, você menospreza de maneira grosseira a minha generosidade. Pois bem! A você será entregue o trigo correspondente às 64 casas do tabuleiro, tal como é o seu desejo. E para cada nova casa, o dobro da quantidade da casa anterior. Já pode se retirar. Meus servos entregarão a você um saco com o trigo que você pediu.

Mais tarde, naquele mesmo dia, o rajá se lembrou do criador do jogo de xadrez e perguntou a um de seus servos se já tinham entregado a Sessa a sua recompensa.

Pouco tempo depois, porém, seu servo retornou:

- Grande rajá, sua ordem está sendo cumprida: os matemáticos da corte ainda estão calculando o número de grãos de trigo que devem ser entregues a Sessa.

O rajá franziu a testa, mas nada disse.

À noite, no entanto, perguntou a um de seus servos quanto tempo fazia desde que o sábio Sessa havia partido com o seu saco de trigo.

Seu servo, contudo, respondeu:

- Majestade, seus matemáticos ainda estão trabalhando sem descanso e esperam finalizar os cálculos ao amanhecer.

Surpreso, o rajá questionou indignado:

- Por que isso está demorando tanto!? Que amanhã, antes que eu me levante, já tenham entregado a Sessa até o último grão de trigo! Não costumo dar a mesma ordem duas vezes!

Pela mahã, contudo, o rajá foi informado de que o maior matemático da corte solicitava uma audiência e, assim que seu servo entrou na sala do trono, perguntou:

- Antes que você comece a falar, quero saber se finalmente entregaram a Sessa a pobre recompensa que solicitou.

Envergonhado, o matemático respondeu:

- É por causa dessa questão que ousei chamá-lo tão cedo, grande rajá. Calculamos cuidadosamente a quantidade total de grãos que Sessa deseja receber e o resultado é uma cifra colossal...

O rajá, porém, interrompeu-o com desdém:

- Seja qual for o resultado, meus celeiros e despensas não empobrecerão. Prometi dar a ele essa recompensa e a ela deve ser entregue.

Mas seu servo prosseguiu:

- Grande rajá, infelizmente não será possível cumprir o seu desejo. A quantidade de trigo que Sessa pediu não pode ser encontrada em todos os seus celeiros… Nem em todas as despensas do reino... Na verdade, a quantidade de trigo que Sessa pediu tampouco pode ser encontrada em todos os celeiros e despensas do mundo inteiro... Por isso, se o senhor deseja entregar a recompensa que prometeu, deve ordenar que sequem todos os lagos e mares e que derretam o gelo e a neve que cobrem os longínquos desertos do norte, para que todos os reinos da Terra sejam convertidos em plantações de trigo. Só assim Sessa receberá a sua recompensa.

O rajá escutou incrédulo às palavras de seu matemático e em seguida disse:

- Pois diga-me qual é essa cifra colossal!

E o sábio respondeu:

- Grande rajá… Dezoito quintilhões, quatrocentos e quarenta e seis quatrilhões, setecentos e quarenta e quatro trilhões, setenta e três bilhões, setecentos e nove milhões, quinhentos e cinquenta e um mil e seiscentos e quinze grãos de trigo.

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Interessante, não é mesmo?

A lenda por trás da criação do jogo de xadrez demonstra que a progressão geométrica pode, com o tempo, gerar resultados surreais.

Afinal, para atender ao pedido de Sessa seria necessário reunir a produção mundial de trigo pelos próximos 2 mil anos.

Por isso, tenha sempre um pé atrás quando alguém lhe oferecer um investimento que pode deixá-lo rico, por dois motivos.

Primeiro, porque é provável que seja uma fria.

No fim das contas, determinada quantia, aplicada a uma taxa de 5% ao mês, por exemplo, pode transformar R$ 1.000,00 em mais de R$ 18.000,00 em apenas 5 anos.

Logo, se existisse alguma aplicação que de fato pagasse ao investidor 5% ao mês, com relativa segurança, quem a descobrisse certamente não a divulgaria, ou mesmo a venderia a outros investidores em cursos por algumas centenas de reais.

Ao contrário, seria muito mais interessante pegar um empréstimo e utilizar o dinheiro obtido para investir nessa aplicação. Parece óbvio, não é mesmo?

Por outro lado, mesmo que seja uma aplicação séria e que não seja uma pirâmide ou algum outro esquema fraudulento, é provável que os riscos envolvidos sejam muito maiores que os que lhe são informados, de forma que as chances de perder o dinheiro investido são provavelmente maiores que as chances de multiplicá-lo.

De toda forma, é interessante notar que é mais fácil dobrar um capital pequeno, de digamos R$ 100.000,00, do que um grande capital, de R$ 100.000.000,00, pois à medida que suas economias crescem, seus rendimentos costumam diminuir.

Além disso, é preciso ter consciência que retornos anuais de 30%, 40%, 50% ou mesmo de 100%, são de fato atingíveis, mas você dificilmente conseguirá manter esse nível de retorno por um longo período. 

Os maiores e melhores investidores do mundo, por exemplo, que provavelmente são mais competentes do que eu e você e possuem acesso a informações e análises muito mais precisas que as que nos são disponibilizadas, possuem retornos médios de menos de 20% ao ano, quando consideramos qualquer período de mais de 10 anos.

Como todos sabem, a inflação representa o aumento dos preços de mercadorias e serviços em determinada economia.

Portanto, se a inflação em 2019 foi de, digamos, 4%, é possível dizer que os preços das mercadorias e serviços subiram em média 4% desde o fim de 2018.

É claro, porém, que o preço das mercadorias e serviços não varia de forma uniforme, pois este é também influenciado pela lei da oferta e da demanda, bem como pelos custos inerentes a sua produção.

Por essa razão, em um período em que a inflação média foi de 4%, alguns produtos podem ter ficado 20% mais caros, ao mesmo tempo em que outros produtos podem ter inclusive ficado mais baratos.

Tendo isso em vista, é interessante compreender como o governo controla a inflação por meio da redução e do aumento das taxas de juros.

Afinal, quando o Banco Central resolve subir a taxa de juros, ele induz as pessoas e empresas a pararem de gastar dinheiro e a investir, eis que, como as taxas de juros estão maiores, os títulos públicos e privados passam a render mais e a se tornarem mais atrativos.

E você mesmo pode confirmar essa afirmação: você está mais disposto a poupar dinheiro quando lhe oferecem um investimento que renderá apenas 2% ou quando lhe oferecem um investimento que renderá juros anuais de 10%?

Ou seja, quando o Banco Central resolve subir a taxa de juros, ele acaba gerando um aumento dos investimentos, que, por sua vez, diminui a quantidade de moeda em circulação na economia, reduzindo a inflação no médio e longo prazo.

Além disso, quando as taxas de juros estão mais altas, há também uma sensível redução no consumo das famílias e empresas, não apenas porque estas passam a investir mais em títulos públicos e privados, mas também porque o custo de empréstimos e financiamentos também costuma aumentar, já que os bancos passam a oferecer juros maiores para captar recursos junto a investidores e poupadores e, consequentemente, a cobrar juros maiores de quem deseja contrair um empréstimo ou financiamento. 

Por outro lado, quando o Banco Central diminui a taxa de juros, ele torna os títulos públicos e privados menos atrativos, fazendo com que as pessoas invistam menos em renda fixa e passem a gastar mais ou a investir em novos negócios, aumentando a inflação no médio e longo prazo.

Justamente por isso, o Banco Central, por meio da fixação da taxa básica de juros, tem um importante papel no controle da inflação e no incentivo ao crescimento da economia.

De toda forma, é preciso registrar que a política monetária talvez tenha uma influência ainda maior no aumento e no controle da inflação, mas discutiremos esse tópico em uma outra oportunidade.

Publicado anualmente desde 1995, o Índice de Percepção de Corrupção, da ONG Transparência Internacional, lista os países mais e menos corruptos do mundo.

Com uma pontuação que vai de 0 a 100, os países menos corruptos possuem pontuação superior a 80 pontos e os países mais corruptos possuem pontuação inferior a 40 pontos

Hoje, falaremos de um assunto diferente... Falaremos sobre os juros simples e compostos e sobre os sistemas de amortização de empréstimos e financiamentos.

Por que escolhi esse tema? Porque vi alguns "advogados" e "contadores" vendendo seu peixe a clientes, enganando-os, prometendo uma revisão contratual irreal e fantasiosa.

Pois bem, vamos lá

Sério, pessoal, não desfaçam o nó da gravata! Principalmente se você não souber fazer um novo!

Escutem a voz da experiência...

Depois de assistir a inúmeros vídeos e de perder um tempo valioso, finalmente encontrei um tutorial que me ajudou a sair do sufoco.

Confira como fazer um nó de gravata

O McDonald's encerrou 2017 com uma receita de mais de 20 bilhões de dólares e com um lucro de aproximadamente 5 bilhões de dólares, números que causam inveja a muitas outras companhias.

O que poucos sabem, no entanto, é que o McDonald's não é uma empresa de alimentos, mas uma empresa imobiliária.

Isso mesmo, a maior parte do lucro obtido pelo McDonald's não é gerado com a venda de hambúrgueres e bata frita, embora a rede possua mais de 6 mil unidades próprias e mais de 30 mil franqueados em todo o mundo.

Na verdade, a maior parte do lucro obtido pelo McDonald's é gerado pelo aluguel de imóveis a seus franqueados, e esse fato não apenas permitiu que a rede se expandisse rapidamente e gerasse lucros excepcionais nos últimos 50 anos, como acabou permitindo que mais e mais franquias fossem sendo instaladas em todos os continentes, já que reduziu os custos de instalação que deveriam ser suportados pelos franqueados.

Pois bem, em "Fome de Poder" você poderá conhecer um pouco mais sobre a história do McDonald's e sobre como um vendedor ambulante se tornou um dos empresários mais bem-sucedidos da história dos Estados Unidos, com um pouco de genialidade, muito esforço e uma pitada de mau caráter:

Observação: o filme está disponível na Netflix.

Não existe uma receita de bolo para a vida adulta, mas algumas habilidades são nitidamente essenciais para qualquer pessoa na faixa dos 30 anos, de acordo com o Business Insider.

Confira

No artigo de hoje vamos explorar o fantástico mundo das criptomoedas e a formação de duas das bolhas mais estúpidas da história da humanidade.

No caso dos preços do Bitcoin, aliás, não é necessário nem mesmo aguardar o estouro da bolha para se comprovar que a emoção humana continua a criar idiotices tão grandes quanto as observadas ao longo dos últimos quatro séculos.

Assim que as tulipas foram trazidas da Turquia e caíram no gosto das classes mais abastadas da Europa, os floristas holandeses passaram a plantá-las a rodo para abastecer esse novo mercado.

Pouco tempo depois, no entanto, surgiu na Holanda uma espécie de vírus que contaminava as tulipas e as deixava fraquinhas e com uma coloração diferenciada, tornando-as ainda mais belas e cobiçadas.

Esse vírus, porém, não atacava todas as tulipas, mas apenas algumas plantas, que logo se tornaram raras e desejadas. Eram tão exclusivas, na verdade, que um botão de tulipa, na época, custava o mesmo que uma casa em Amsterdã.

Seu preço alto, com efeito, puxou para cima a cotação de todas as outras tulipas: bastava ser uma tulipa e não faltaria gente disposta a pagar fortunas para adquiri-la.

Sendo assim, as tulipas, que até então eram negociadas na primavera, quando os bulbos floresciam, passaram a ser negociadas até mesmo no inverno, por meio de contratos que davam a seu titular o direito ao valor eventualmente gerado com a venda das flores.

Pessoas passaram a comprar bulbos aos montes na esperança de vender mais caro quando a primavera chegasse, e isso era aparentemente um bom negócio, já que os preços desses contratos não paravam de subir.

Alguém que tivesse pago 100 florins por um desses contratos, por exemplo, poderia vendê-lo mais tarde por 110 florins, tendo um lucro de 10%.

Muitos, inclusive, tomavam empréstimo para adquirir mais bulbos, lucrando sem sequer ter investido nada. Era possível tomar um empréstimo pela manhã, comprar uma tulipa antes do almoço, vendê-la a tarde, pagar o empréstimo e os juros antes do jantar e ainda assim sair com um lucro substancial.

Era incrível: você aplicava o que tinha guardado para dar entrada em uma casa e, em pouco tempo, já tinha o suficiente para comprar a casa, à vista. Nunca tinha sido tão fácil fazer dinheiro e todo mundo queria entrar nessa.

Pois bem, a especulação crescia e o preço das tulipas também.

No auge do boom, em 1636, as tulipas mais raras viram seu preço subir 300%, de 2 mil florins para 6 mil florins. As mais comuns, por sua vez, viram seus preços explodirem, passando de 20 florins para 225 florins, e, em um ano, o preço de uma tulipa comum saltou mais de 1.000%.

Os preços subiram, subiram, subiram, e atingiram valores absurdos, sendo que uma simples tulipa chegou a custar o equivalente a 25 mil toneladas de manteiga.

Como em toda bolha, no entanto, o mercado só se sustentaria se os preços continuassem subindo, e não havia mais tanta gente disposta a pagar o preço de uma mansão para exibir uma simples florzinha.

Na realidade, não havia mais demanda alguma por tulipas, e, de acordo com Alexandre Versignassi, autor de Crash: uma breve história da economia, as pessoas continuavam a comprá-las por valores extorsivos na esperança de que surgisse alguém “mais otário” lá na frente disposto a pagar ainda mais por elas.

Como bem destacado pelo autor, no entanto, os otários também são um recurso finito e uma hora começou a faltar compradores.

Quem tinha vendido a casa, aplicado suas economias ou contraído grandes empréstimos, para investir no dinheiro fácil que as tulipas estavam proporcionando, se viu com as calças na mão de uma hora para a outra: os contratos tinham virado títulos podres, não valiam mais nada.

O Bitcoin surgiu há pouco menos de dez anos e é uma moeda digital do tipo descentralizada, que em tese permite transações financeiras sem intermediários.

É facilmente comparado com as moedas virtuais existentes em jogos eletrônicos, mas diferentemente das moedas utilizadas em videogames, o Bitcoin foi criado para servir como uma moeda capaz de intermediar operações reais, geralmente pela internet.

Desde 2009, quando foi lançado, porém, a cotação do Bitcoin saltou de 1 centavo de dólar para mais de 11 mil dólares, o que representa uma valorização astronômica em pouco mais de 8 anos.

Na realidade, só no último ano, o preço dos Bitcoins saltou de 750 dólares para cerca de 11.600 dólares.

Assim como as tulipas no século XVII, sua valorização explosiva puxou para cima o preço de outras criptomoedas: basta ser uma criptomoeda e não falta gente disposta a pagar fortunas para adquiri-la (segundo o site CoinMarketCap, que sintetiza informações sobre as diversas criptomoedas, existem hoje 553 criptomoedas com valor de mercado superior a 1 milhão de dólares, que juntas representam um valor de mercado de cerca de 348 bilhões de dólares).

E a cada dia a oferta de criptomoedas continua aumentando, sendo que a maioria delas sequer apresenta algum diferencial, além de uma nova história para enganar os tolos (no Facebook, por exemplo, vemos diversos ICOs oferecendo novas moedas que vão “revolucionar o mundo”).

Pois bem, pessoas passaram a comprar moedas como o Bitcoin aos montes na esperança de vender mais caro em pouco tempo, o que é aparentemente um bom negócio, já que os preços não param de subir.

Alguém que tivesse pago 10 mil dólares por um Bitcoin há cerca de uma semana, por exemplo, poderia vendê-lo hoje por mais de 11 mil dólares, tendo um lucro de pelo menos 10%.

Muitos, inclusive, tomam empréstimos ou aplicam todas as suas economias para adquirir mais Bitcoins. Afinal, é possível tomar um empréstimo pela manhã, comprar uma tulipa, digo, Bitcoin, antes do almoço, vendê-lo a tarde, pagar o empréstimo e os juros antes do jantar e ainda assim sair com um lucro substancial.

É incrível: você aplica o dinheiro que guardou com tanto esforço para dar entrada em um carro ou em um apartamento e, em seis meses, você já tem o suficiente para comprar um carro e um apartamento, à vista. Nunca foi tão fácil fazer dinheiro e todo mundo quer entrar nessa.

Pois é, a especulação cresce e o preço das criptomoedas, como o Bitcoin, também. No último mês, por exemplo, os preços subiram mais de 100%, e um Bitcoin, que há cerca de 8 anos valia menos que uma bala, hoje equivale ao preço de um carro popular.

Como em toda bolha, no entanto, o mercado só se sustenta se os preços continuarem subindo, e quando não houver mais gente disposta a pagar o preço de uma mansão para comprar um moeda que, na realidade, não vale nada… Bom o resultado dessa história você já sabe.

Como você é insistente…

Bom, vamos analisar mais algumas informações e você poderá tirar suas próprias conclusões.

Um dos pontos mais interessantes das moedas digitais é que a maioria delas, em tese, possui estoques finitos, isto é, foram ou só podem ser mineradas até determinada quantidade.

No caso dos Bitcoins, a rede foi planejada para ter, no máximo, 21 milhões unidades, de modo que não seria possível obter mais moedas além daquelas já existentes no mercado.

Ótimo, não? Diferentemente dos governos, que imprimem cada vez mais dinheiro, gerando inflação, o Bitcoin é limitado a 21 milhões de unidades…

Ou melhor, o Bitcoin é limitado até aqueles que controlam sua rede mudarem de ideia... O que exatamente aconteceu em agosto de 2017 e em novembro de 2017?

Foram criadas, a partir do Bitcoin, a Bitcoin Cash (BCH) e a Bitcoin Gold (BCG), que juntas possuem hoje um valor de mercado de cerca de 33 bilhões de dólares.

Da noite para o dia, foram criados 33 bilhões de dólares em novas moedas digitais.

E quem ganhou com isso? Veremos mais a frente. O importante aqui é verificar que não, a rede do Bitcoin não é limitada e nada garante que não haverá novos desdobramentos a cada três meses, gerando mais e mais criptomoedas.

Existem hoje, em tese, cerca de 16,7 milhões de Bitcoins em circulação, com um valor de mercado de cerca de 193 bilhões de dólares.

Na verdade, porém, a circulação real de Bitcoins é muito menor, já que, de acordo com a revista Fortune, mais de 20% dos Bitcoins já produzidos encontra-se perdida para sempre. Afinal, quando alguém compra uma criptomoeda e perde a chave de segurança de sua carteira eletrônica, esta tornar-se inacessível para sempre (e muita gente, ainda hoje, com o Bitcoin valendo mais de 11 mil dólares, consegue perder a chave de suas carteiras).

Além disso, a concentração das carteiras de Bitcoins é tão expressiva quanto a dos bilionários da Forbes: cerca de 87% dos Bitcoins estão concentrados em menos de 1% dessas carteiras, que são controladas por grandes mineradores da China, por empresas de apostas virtuais e por entusiastas da moeda que a adquiriram entre 2009 e 2014.

Esses titulares, com efeito, geralmente não negociam Bitcoins, já que uma grande oferta poderia gerar uma implosão no preço dessa tulipa, digo, criptomoeda.

Aliás, vamos aproveitar que estamos falando de concentração: quem você acha que lucrou com os 33 bilhões de dólares gerados com a criação do Bitcoin Cash e do Bitcoin Gold?

Pois bem, supondo que 10% dos Bitcoins encontra-se perdida para sempre e que os titulares de mais de 1.000 Bitcoins (cerca de 0,01% de todas as carteiras existentes) não costumam negociar essa criptomoeda com frequência, podemos concluir que menos de 50% dos Bitcoins já produzidos encontram-se realmente em circulação, ou seja, menos de 8,35 milhões de Bitcoins estão em circulação, o que equivale a 96,5 bilhões de dólares.

Assim, sabendo que o volume negociado nas maiores bolsas de Bitcoins, nas últimas 24 horas, foi de aproximadamente 5,3 bilhões de dólares, temos que cerca de 5,5% dos Bitcoins em circulação trocam de mãos todos dias, adquiridos por especuladores e por pessoas em busca de um ganho fácil e “certo”.

Na verdade, podemos dizer com razoável certeza que o Bitcoin vale o dinheiro novo que entrou no sistema, isto é, o dinheiro que pessoas como você estão dispostas a pagar para não “perder” essa oportunidade. E, sabendo que aqueles que entraram antes de você já retiraram boa parte de seus lucros, não há, efetivamente, muito dinheiro novo sustentando esse mercado.

Isso porque os Bitcoins não são lastreados em nenhum ativo e, assim como as moedas físicas, não geram nenhum benefício futuro. Não podem ser comparados com uma empresa, que produz uma mercadoria ou um serviço, nem com títulos de dívida, já que estes pressupõem a capacidade do devedor de quitar suas obrigações.

São hashes e códigos de computador apenas e não são aceitos em quase lugar nenhum. Não há sequer a garantia de conversão em dinheiro, pois é preciso que alguém queira pagar determinado valor por eles.

E, se é assim com os Bitcoins, imagine com as outras 552 moedas com valor de mercado superior a 1 milhão. Da maioria, aliás, você sequer ouviu falar!

Agora, imagine quando a bolha estourar: a oferta esmagará a demanda quando todo mundo quiser se livrar de suas criptomoedas e ninguém mais quiser entrar nesse mercado.

Em síntese, o preço das criptomoedas vai continuar subindo até se tornar insuportável e, a partir de então, a queda será brusca e inevitável.

Sem entrar nas especificidades da mineração de Bitcoins, que consome grande quantidade de energia elétrica e envolve complexos cálculos no computador, é caro produzir Bitcoins porque há cada vez mais gente querendo pegar o seu pedaço do bolo.

Atualmente são produzidos apenas 12,5 Bitcoins a cada dez minutos. Portanto, se há 100 pessoas, com igual capacidade de mineração, minerando Bitcoins, cada uma ficará com 0,125 Bitcoin.

Mas, e se hover 100.000 pessoas minerando Bitcoins? Será mil vezes mais difícil minerar alguma coisa.

E se houver 1.000.000 de pessoas minerando Bitcoins, com uma capacidade de mineração muito maior que a sua?

Na verdade, só é atualmente viável minerar Bitcoins em alguns países. Tanto é assim que a maior fabricante de mineradores, a chinesa Bitmain (fabricante dos famosos Antminers), é também a maior mineradora de Bitcoins do mundo (e não vamos nem nos dar ao trabalho de falar que eles utilizam seu próprio hardware, quando ele ainda é economicamente viável, antes de disponibilizá-lo no mercado para pequenos mineradores).

Muitas pessoas estão ganhando dinheiro com Bitcoins, é verdade.

Muitas pessoas, aliás, ganharam dinheiro nas últimas décadas com pirâmides financeiras, que ofereciam ao investidor, por exemplo, ganhos mensais de mais de 5%. E o negócio realmente funcionava, enquanto havia mais gente entrando que tentando sair.

Assim como ocorreu com as tulipas em 1636, por enquanto há "otários" que estão dispostos a pagar um valor cada vez mais alto para adquirir alguns Bitcoins.

Mas, você sabe quem realmente ganha com os Bitcoins? E dessa vez não estou me referindo aos titulares das maiores carteiras de criptomoedas.

A taxa média cobrada pelas bolsas de Bitcoin, ao redor do mundo, é de 0,4% por negociação (incluindo a taxa do comprador e a taxa do vendedor), sem considerar taxas de depósito e de saque, que, aqui entre nós, são absurdamente altas. No Brasil, por outro lado, as taxas de negociação são ainda mais expressivas (a Foxbit e o Mercado Bitcoin, as duas maiores bolsas brasileiras de Bitcoins, cobram respectivamente 0,75% e 1% a cada transação).

Mas, vamos considerar em nossos cálculos a média mundial (0,4% por transação): a oferta total de Bitcoins hoje é de 16,7 milhões (menos da metade, como vimos, está realmente em circulação) e o volume médio de Bitcoins negociado é de 460 mil Bitcoins por dia.

Se as bolsas de Bitcoin ficam com 0,4% do valor da transação, elas ficam com 1.840 Bitcoins por dia, que equivalem a 671.600 Bitcoins por ano (isso se o volume médio diário não aumentar).

Ou seja, só em taxas de transação (sem considerar taxas de saque e de depósito), as bolsas de Bitcoin ficam anualmente com mais de 4% dos Bitcoins já minerados e com cerca de 8% dos Bitcoins em real circulação.

Então eu novamente pergunto: quem realmente ganha com a popularização dos Bitcoins?

À medida que as transações com Bitcoins se tornarem substanciais dentro de seus territórios, governos vão começar a proibir a operação de bolsas e corretoras de criptomoedas, a exemplo do que já aconteceu na China.

Conforme explica, Eduardo Carone, da Nexto Investments:

g) O Bitcoin é um bom meio de troca...

Complementando a opinião de Carone, é interessante destacar que, antigamente, as transações de Bitcoins eram processadas em menos de 10 minutos. Hoje, elas demoram até uma hora para serem confirmadas pela rede e custam caro, muito caro mesmo.

Uma transação de cerca de R$ 1.000,00 em Bitcoins pode lhe custar cerca de R$ 40,00 só em taxas pagas à rede de mineradores, mais do que você pagaria ao fazer um DOC ou um TED por meio de seu banco.

Ou seja, as transações em Bitcoin já não são nem mesmo eficientes, em termos operacionais e financeiros.

Parece estúpido hoje que as pessoas gastaram tanto com tulipas, mas parecerá mais estúpido ainda quando olharmos para trás e ficar claro que fizemos isso com códigos de computador.

Em números absolutos, o lucro dos bancos brasileiros pode parecer irreal e desproporcional.

Afinal, nos últimos 12 (doze) meses, as 4 maiores instituições financeiras do país lucraram juntas aproximadamente R$ 52 bilhões: Itaú (R$ 21,6 bilhões), Bradesco (R$ 14,5 bilhões), Banco do Brasil (R$ 8,8 bilhões) e Santander (R$ 7,1 bilhões).

Sendo assim, é fácil entender porque os brasileiros, inflamados por um discurso nitidamente populista, frequentemente reclamam das altas taxas cobradas pelos bancos que atuam no país, defendendo o aumento dos impostos cobrados de instituições financeiras, bem como a intervenção estatal destinada à redução das taxas de juros e das tarifas bancárias.

O governo da ex-presidente Dilma Rousseff, cassada em 2016, depois da adoção de medidas econômicas e políticas que levaram o país à pior recessão de sua história, por exemplo, decidiu elevar a alíquota da Contribuição Social sobre o Lucro Líquido cobrada de instituições financeiras para 20%, enquanto as empresas em geral continuaram a ser tributadas com base na alíquota de 9%.

Pode parecer uma ideia genial, destinada a aumentar a arrecadação, a “redistribuir” a renda e a angariar o apoio da opinião pública, mas é preciso ter muita ingenuidade para acreditar que esse aumento de impostos não seria transferido aos consumidores, uma vez que, em qualquer tipo de empresa, aumentos nos custos de produção e aumentos da carga tributária tendem a ser transferidos para o preço das mercadorias vendidas e dos serviços prestados.

E, quando todo um setor é afetado, a transferência é praticamente automática, já que não há, nesse caso, uma briga por novos mercados.

Mas, enfim, não é essa a questão.

Na realidade, penso que nossas críticas deveriam ser direcionadas à qualidade dos serviços prestados e à forma como os empréstimos e financiamentos são concedidos pelos bancos brasileiros, e não especificamente aos lucros das instituições financeiras e ao spread bancário, que nada mais são que um efeito gerado por aqueles dois fatores.

Isso porque não é possível comparar as taxas de juros cobradas no Brasil e as taxas de juros cobradas em países altamente desenvolvidos, como os Estados Unidos, a Alemanha e o Japão.

Em primeiro lugar, é interessante registrar que a taxa básica de juros, paga pelos governos a quem adquire seus títulos, é de 7,5% a.a. no Brasil (há cerca de um ano, era de 14,25% a.a.), 0,75% a.a. nos Estados Unidos, 0% a.a. na Alemanha e -0,1% a.a. no Japão.

Dessa forma, como os títulos de governos soberanos podem ser considerados os investimentos mais seguros existentes, seria ilógico imaginar que uma empresa no Brasil investiria o capital de seus sócios ou acionistas objetivando uma retorno inferior a 7,5% a.a. (ou, no caso, a 10,6%, que equivale a taxa Selic acumulada nos últimos doze meses).

No Japão, porém, como a taxa de juros é negativa, pode-se dizer que qualquer lucro já é bem-vindo, de modo que, se uma empresa, ou mesmo um banco, apresentar uma rentabilidade de 2% ou 3% ao ano, já estará ganhando inclusive da inflação.

Aliás, vamos fazer uma simples pergunta: você, que pode investir com segurança na tradicional caderneta de poupança, esperando um rendimento anual de 7% (considerando-se a taxa acumulada), ou no Tesouro Direto, esperando um rendimento líquido anual de aproximadamente 9% (considerando-se a taxa acumulada nos últimos doze meses), investiria em uma empresa ou em um banco esperando obter lucros inferiores a 10% ao ano, calculados sobre o capital investido, considerando-se todo o risco político e jurídico existente no Brasil e as altas taxas de inadimplência?

Acredito que a resposta seja "não".

Pois bem, considerando a atual taxa básica de juros brasileira, os três maiores bancos do país possuem uma rentabilidade sobre o patrimônio líquido relativamente modesta, que há anos orbita na faixa 10%/17%: Itaú (17,2%), Bradesco (13,1%), Santander (11,3%), Banco do Brasil (10,7%).

Em outras palavras, é fácil perceber que a rentabilidade dos maiores bancos do país não está muito distante da taxa básica de juros acumulada nos últimos doze meses – 10,6%.

Seus lucros bilionários são formados apenas porque estas instituições possuem patrimônios líquidos de dezenas de bilhões, patrimônios estes formados pelo investimento de centenas de milhares de acionistas e acumulados ao longo de décadas.

Se considerarmos, por outro lado, que a rentabilidade média dos grandes bancos americanos é de 7%, veremos que, enquanto a rentabilidade dos bancos brasileiros é de aproximadamente 1,8x a taxa básica de juros do país (1,27x se considerarmos a taxa de juros acumulada nos últimos doze meses), a rentabilidade dos bancos sediados nos Estados Unidos é de aproximadamente 9x a taxa de juros daquele país.

Tendo isso em consideração, convém observar que outro ponto muito questionado quando se criticam instituições financeiras encontra-se no fato de que as maiores empresas do mundo, em ativos, são bancos.

Se considerarmos que as pessoas depositam suas economias nos bancos, que as empresas depositam suas reservas nos bancos e que mesmo governos depositam suas disponibilidades nos bancos, é óbvio que os bancos terão ativos muito maiores que as demais empresas.

Também terão, no entanto, os maiores passivos, já que o dinheiro neles depositado não é realmente deles, e sim de terceiros, mas isso os críticos costumam esquecer.

A propósito, é preciso destacar que são poucos os que reclamam dos resultados bilionários apresentados, por exemplo, por empresas petrolíferas, por montadoras de automóveis e por conglomerados de tecnologia, cuja rentabilidade sobre o patrimônio líquido em muito supera a dos bancos que atuam no país.

Para ilustrar essa situação, podemos apontar a atual rentabilidade sobre o patrimônio líquido de algumas empresas listadas em bolsa, como a Multiplus (180%), a Vulcabras (dona da marca Azaléia) (80,8%), a Natura (43,5%) e a Renner (24,1%). Empresas não listadas, sobretudo grupos de mídia e montadoras de automóveis, possuem múltiplos tão atraentes quanto, da mesma forma que a maioria dos comerciantes que atuam no país. Boa parte das franquias, por exemplo, prometem retornos sobre o capital investido de 30% a 60% ao ano.

Continuando, sabendo que o lucro dos bancos brasileiros, apesar de alto em termos absolutos, não é nem um pouco desproporcional, gostaria de apontar algumas armadilhas bancárias que frequentemente pesam no bolso do consumidor:

Títulos de capitalização: são extremamente nocivos ao investidor e raramente geram algum rendimento substancial, rendimento este que nunca é superior ao da poupança.

Fundos de investimento: apesar de serem uma alternativa interessante de investimento, os melhores fundos de investimento não são geridos pelos grandes bancos brasileiros, mas por gestoras independentes, já que os fundos oferecidos pelos bancos foram criados para, basicamente, gerar receitas com taxas de administração (fundos referenciados e de renda fixa, por exemplo, cujas taxas de administração orbitam em torno de 0,5% a.a. nas gestoras independentes, possuem taxas de administração de até 3% nos 5 maiores bancos do país).

Juros bancários: com raras exceções, bons pagadores e maus pagadores pagam o mesma taxa de juros ao obter um financiamento ou ao utilizar o crédito rotativo (é necessário criar uma diferenciação, pois os bons pagadores não devem arcar com a inadimplência dos maus pagadores, como se estivessem dentro de um mesmo cesto).

Dito isso, gostaria de fazer um apelo às instituições financeiras: parem de emprestar dinheiro para quem, evidentemente, não tem condições de pagar.

No fim das contas, quando um banco empresta R$ 100.000,00 para uma empresa com capital social de apenas R$ 20.000,00, ele está implorando pela inadimplência.

E a inadimplência de maus pagadores torna-se o ônus de pessoas com eu e você.

Às vezes, ao escrever um texto, surgem dúvidas sobre a forma de escrever uma palavra ou expressão.

Por isso, decidi relacionar as principais dúvidas de autores como eu e você